一、口（Lot）
計算選擇權契約的單位。一口表示一張選擇權合約。
二、部位（Position）
留置在帳戶中未結清的選擇權契約。
三、平倉（Offsetting）
結束原有買進或是賣出的部位。亦即，賣出先前買進的部位或買回先前賣出的部位。
四、未平倉量（Open Interest；OI）
買進選擇權而持有、或賣出選擇權而被持有，都屬於未平倉部位。買進或賣出的選擇權契約在未平倉之前皆稱為未平倉量。
☆問題：請計算下列情況的期權未平倉變化是增加、不變、或減少？
情況 買 方 賣 方 OI變化
Ａ 新 倉 新 倉 ？
Ｂ 新 倉 平 倉 ？
Ｃ 平 倉 新 倉 ？
Ｄ 平 倉 平 倉 ？
Ans：
情況 買 方 賣 方 OI變化
Ａ 新 倉 新 倉 增加
Ｂ 新 倉 平 倉 不變
Ｃ 平 倉 新 倉 不變
Ｄ 平 倉 平 倉 減少
五、造市者（Market Maker）
造市者具有詢價及報價的義務，其主要功能在於提升選擇權市場的價格密接性、連續性、穩定性及市場流動性，並在協助市場交易流暢中獲取利潤。
六、原始保證金（Initial Margin）
交易期貨商品或選擇權賣方於委託下單賣出之前，必須事先在保證金專戶中存入的交易保證金，即原始保證金。如果保證金專戶中的可動用保證金不足，則無法順利送出該筆委託單（亦即，無法交易）。
一般而言，原始保證金之收取金額，可能因市場行情變動而有所調整。通常以涵蓋一日可能的最大損失為準。因為透過每日結算（Mark to Market）的制度，可使違約風險得以控制。
☆問題：選擇權買方於委託下單之前，是否必須事先在保證金專戶中存入的交易保證金？
Ans：不需要，但必須事先存入權利金。亦即，在委託下單之前，選擇權買方必須事先存入權利金；選擇權賣方必須事先存入保證金＝＞總結來說，想要交易選擇權就必須在委託下單之前，先把錢存入期權保證金專戶裡，只是選擇權買方存的是權利金，賣方存的是保證金，所以兩者意義不同＝＞①兩者金額不同、②存權利金者，沒有保證金追繳問題；存保證金者，行情不利於部位時，會有保證金追繳問題。
☆問題：假設臺股期貨的原始保證金為83,000元，若保證金專戶裡的可動用保證金也剛好只有83,000元，亦即，在沒有多存手續費及期交稅的情況下，這樣可不可以買賣臺股期貨的新倉委託單？
Ans：可以。因為在成交之後，才會在保證金專戶裡扣除手續費和期交稅。
☆問題：假設交易人的保證金專戶裡只有27,500元，手上無任何部位，今於09：05委託＂賣出＂一口小型臺指期貨，且在該筆空單未成交的情況下，又於09：50委託＂買進＂一口小型臺指期貨，請問第二筆的多單可以委託成功嗎？（※小型臺指期貨的原始保證金＝20,750元）
Ans：可以。因為不管這兩筆委託單的成交情況如何，都在一口原始保證金保證金的範圍內。
☆問題：假設目前交易人的未平倉部位有小型臺指期貨”多單”一口，超額保證金只剩5,000元，且已經委託一口小型臺指期貨”空單”尚未成交，請問交易人可以再委託一口小型臺指期貨”空單”嗎？（※小型臺指期貨的原始保證金＝20,750元）
Ans：可以。理由同上。
七、維持保證金（Maintenance
Margin）
維持保證金通常為原始保證金的75%比例，是依交易人持有收取權利金的部位，在其保證金專戶中所必須維持的保證金最低限額。
☆問題：當保證金專戶存款餘額低於維持保證金額度時（亦即，權益數＜維持保證金），交易人即會收到追繳保證金通知，要求交易人補繳保證金差額至哪一個保證金的額度？
①原始保證金、②維持保證金、③結算保證金。
Ans：①。亦即，追繳金額＝原始保證金－當時權益數。
八、超額保證金（Excess Margin）
保證金專戶存款餘額（亦即，權益數）超過原始保證金部份之金額。
九、追繳保證金（Margin Call）
當保證金專戶內的權益數＜維持保證金時，期貨商就會發出保證金追繳通知（追繳金額＝原始保證金－當時權益數）。若客戶未於指定期限內補足保證金，期貨商便有權利強制代為平倉，即俗稱的砍倉或斷頭。
☆問題：當權益數＜未沖銷部位所需之維持保證金時，期貨商將發出「盤中高風險帳戶通知」、或「盤後保證金追繳通知」，請問追繳是以哪個為基準？
Ans：盤後保證金追繳通知。盤中高風險通知是請交易人可於當天收盤前先行補繳，因為當行情不利於留倉部位時，通常很難再轉向，所以事先預警，讓交易人可以先行處理（減少部位或補繳保證金）總是好的。
☆問題：當交易人收到「盤後保證金追繳通知」後，請問要如何消除該追繳通知？
Ans：
1.交易人於次一營業日約定時間以前補足期貨商所追繳之金額。
＝＞交易人於T日收到追繳通知時，必須在T＋1的12：00前，補足T日所通知的追繳金額。
或2.次一營業日約定時間之權益數≧未沖銷部位所需原始保證金（雖約定時間內曾回復者仍不予消除）。
＝＞在T＋1的12：00之前，若①交易人補繳的金額＜T日通知的追繳金額、②交易人自行將部位減碼，但未全部沖銷、③行情轉向有利於未沖銷部位，以致權益數曾經≧所需原始保證金。但前述3種情況，只要在T＋1的12：00之時，若權益數仍＜未沖銷部位所需原始保證金者，則未消除保證金追繳通知。
或3.交易人在次一營業日中午12時以前，將前一營業日之未沖銷部位全部沖銷。
☆問題：請問交易人收到「盤後保證金追繳通知」後，若沒有在次一營業日約定時間內存入所通知的追繳保證金，期貨商會如何處置？
Ans：在T＋1的12：00以前，交易人若沒有把所通知的追繳金額補足（＝存入的金額＜「盤後保證金追繳通知」的追繳金額），並且也沒有解除追繳，則此時期貨商便有權利強制用市價代為砍倉（被砍倉的部位則是任由期貨商決定），砍到「權益數」≧剩餘未沖銷部位所需的「原始保證金」為止。
☆問題：當交易人在收到「盤中高風險帳戶通知」後，可否在當天盤中只補繳至維持保證金以上呢？
Ans：可以。當天收盤後，只要其權益數≧未沖銷部位所需的維持保證金，即不會有盤後保證金追繳通知。只是期權屬於高槓桿交易，當發生盤中高風險帳戶通知時，表示目前留倉部位處於賠錢狀態＝＞行情不利於留倉部位。因此，建議①減碼、或②補繳至原始保證金以上會是比較恰當的作法。
☆問題：交易人在13：50時，國內保證金專戶裡的權益數剛好≧維持保證金，結果卻仍收到「盤後保證金追繳通知」，這種情況可能發生嗎？
Ans：可能。因為收盤價≠當天結算價，而「盤後保證金追繳通知」是以當天的結算價為準。
☆問題：交易人在T日收到「盤後保證金追繳通知」後，已在T＋1日約定的時間內存入所通知的追繳保證金，請問在T＋1日該交易人是否仍有可能再收到「盤中高風險帳戶通知」或「盤後保證金追繳通知」？
Ans：有可能。因為存入該追繳保證金是消除T日的「盤後保證金追繳通知」，但若在T＋1日，行情卻持續不利於未沖銷部位時，交易人是可能仍會再收到「盤中高風險帳戶通知」或「盤後保證金追繳通知」，只是這個通知是T＋1日的，而非T日的。
☆問題：在T日收到「盤後保證金追繳通知」，但在T＋1日的交易時段裡，因行情的跳動，導致系統看到的追繳金額＜T日「盤後保證金追繳通知」的追繳金額，請問此時交易人應該存入哪個追繳金額？
Ans：T日「盤後保證金追繳通知」的追繳金額。會發生這種情況，是因為在T＋1日的交易時段裡，盤中行情轉向有利於未沖銷部位，以致在T＋1日的系統查詢時，追繳金額會＜T日「盤後保證金追繳通知」的追繳金額。但若交易人存入的追繳金額＜T日「盤後保證金追繳通知」的追繳金額，且T＋1日的12：00之時，其權益數仍＜所需原始保證金時，交易人仍會被期貨商砍倉。亦即，存入的追繳金額＜T日「盤後保證金追繳通知」的追繳金額時，交易人的未沖銷部位仍會有被期貨商砍倉的風險。
☆問題：在T日收到「盤後保證金追繳通知」，但在T＋1日的交易時段裡，因行情的跳動，導致系統看到的追繳金額＞T日「盤後保證金追繳通知」的追繳金額，請問此時交易人應該存入哪個追繳金額？
Ans：T日「盤後保證金追繳通知」的追繳金額。會發生這種情況，是因為在T＋1日的交易時段裡，盤中行情持續不利於未沖銷部位，以致在T＋1日的系統查詢時，追繳金額會＞T日「盤後保證金追繳通知」的追繳金額。但因行情持續不利於未沖銷部位，建議交易人存入T＋1日系統查詢的追繳金額會更為恰當，如此可儘量避免在存入T日「盤後保證金追繳通知」的追繳金額後，T＋1日仍收到「盤中高風險帳戶通知」或「盤後保證金追繳通知」。
☆問題：交易人收到「盤後保證金追繳通知」後，在甚麼情況下，可以不用把追繳金額存入保證金專戶？
Ans：解除追繳通知。亦即，在T＋1日12：00以前，發生以下的情況，以致在12：00之時，其權益數≧未沖銷部位所需的原始保證金：①交易人自行將T日未沖銷部位全部沖銷、或②交易人自行將T日未沖銷部位減碼、或③交易人存入金額＜T日「盤後保證金追繳通知」的追繳金額，但行情因轉向有利於未沖銷部位、或④行情大幅轉向有利於未沖銷部位（不過，這種情況發生的機率很低）。
十、買進報價（Bid Price）
交易市場上，買方掛單委託買進的價格（＝股票的內盤報價）。
十一、賣出報價（Ask or Offer
Price）
交易市場上，賣方掛單委託賣出的價格（＝股票的外盤報價）。
十二、最小升降單位（Tick）
選擇權契約價格的最小變動單位。
※臺指選擇權TXO的權利金報價單位：
權利金報價
|
最小升降單位
|
10點＞報價
|
0.1點(5元)
|
10點≦報價＜50點
|
0.5點(25元)
|
50點≦報價＜500點
|
1點(50元)
|
500點≦報價＜1000點
|
5點(250元)
|
報價≧1000點
|
10點(500元)
|
十三、買賣報告書（Purchase
& Sale Statement）
客戶完成交易後，由期貨商印製並寄發或轉交給客戶的交易明細表（類似現貨的股票對帳單）。
十四、當日有效單（Rest of Day；ROD）
所下委託單限當日有效。
十五、全部成交否則取消單（Fill or
Kill；FOK）
所下委託單必須全數成交，否則立即取消之委託方式。
十六、立即成交否則取消單（Immediate
or Cancel；IOC）
所下委託單必須馬上成交（亦即，允許部分成交），否則即行取消之委託方式。
☆問題：交易人已經事先存入足夠的保證金/權利金，結果在交易時，所送出的委託單卻被立刻取消，請問這是甚麼原因？
Ans：在電腦交易系統是正常的情況下，會發生此種情形應該是該交易人的委託條件使用FOK、或IOC所造成的。因為在其對應單不足的情況下，FOK會立刻取消該筆委託單、在沒有其對應單的情況下，IOC會立刻取消該筆委託單。
☆問題：請問期貨複式單、或選擇權複式單的委託條件是否可以使用ROD？
Ans：期貨複式單可以使用ROD，選擇權複式單不可使用ROD。亦即，期貨複式單可以使用ROD、FOK、IOC，選擇權複式單則只可使用FOK、IOC。（※思考：為什麼期貨複式單可以使用ROD，而選擇權不行？）
※參考資料：
「期貨與選擇權」（Futures and Options），作者：廖四郎、王昭文，出版者：新陸書局，中華民國96年4月 修訂，三刷。
※圖片來源：
http://www.win8858.com/images/technical_analysis/technical_analysis-1_04.jpg
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