如果想成為專業的財務分析人員，有關財務報表附註及會計師查核意見的部分，可提供深入瞭解公司的機會。因為它將告訴您財務報表數字背後的故事，這就是您比其他人更能夠認識這家公司的關鍵所在。
一、何謂綜合損益表
企業成立是以賺取利潤為首要任務，而綜合損益表彙總企業在某一段會計期間的經營績效與營運結果，透過綜合損益表頭所標示的年度及月份，可以知道該綜合損益表是表達哪一段期間的營運狀況。
為什麼會有綜合損益表的概念出現，主要是現在的資產負債表趨向公允價值評價。因為經常性及一般性的損益對於未來的現金流量有較高的預測能力，而公允價值評價所產生的當期未實現增益或減損通常為非經常項目⇒未來現金流量的預測功能較低。
然而在經濟盈餘（＝全含所得Comprehensive Income）的概念，企業在財務報告期間內扣除業主投資和分派業主款項以外的交易、事項和情況所產生的一切淨值（淨資產、股東權益）的變動均應列入當期的所得。為了同時滿足經常性盈餘的預測功能與全含所得的經濟所得功能，於是綜合損益表就同時包括原來的一般損益（本期損益）及其他綜合損益這兩個項目。前者用於未來現金流量的預測，後者則解釋經濟所得引起淨值的變動。
二、綜合損益表的用途
綜合損益表主要是用來衡量企業在一段特定期間整體的經營成果，財務報表使用者可運用綜合損益表分析企業的獲利能力、評估公司價值及衡量授信的風險高低，更可以藉由綜合損益表來預測企業未來的現金流量。因此，綜合損益表主要用途區分成下列兩種：
⑴財務報表使用者可藉由綜合損益表評估企業過去的經營績效
綜合損益表藉由提供企業的①營業收入、②營業成本、③營業毛利、④營業費用、⑤營業利益、⑥營業外收入、⑦營業外支出、⑧所得稅費用、⑨稅後淨利等資訊來達到這個目的。
在經濟變動頻繁、市場產品需求變化萬千的情況下，透過綜合損益表所提供的資訊，可了解企業以往經營方式在未來的經濟環境中是否有成功的機會，對企業帶來更多的利潤。
⑵綜合損益表提供經常性盈餘，協助財務報表使用者可藉由綜合損益表估計未來的盈餘及現金流量
基本上，若要以過去的資料估計未來，必須假設過去的盈餘未來仍會再度發生。因此，應該是以經常性盈餘而非稅後淨利作為估計值。
經常性盈餘包括營業利益（本業收益）及長期投資收入（例如：2105正新轉投資大陸公司、或台塑三寶之間的互相持股股利收入）；不包括處分資產利益（例如：1203味王出售天母的不動產）及股票操作收益。操作股票產生收入只有在本業為證券業或金融業才被視為經常收入，否則必須假設為一時性的收益，無法在未來經常發生。
在以本益比評估企業價值時，只有經常性每股盈餘可以乘以本益比。投資人若不能區分盈餘品質較佳的經常性盈餘及不經常出現的非經常性業外收入，可能會嚴重高估該股票價值。例如：某家公司每股盈餘為6元，本益比為15倍，一般投資人很容易認為該公司合理價值為90元；但若每股盈餘中的經常性每股盈餘為2元，非經常性業外收入為4元，則該公司合理股價應為34元（＝2 × 15＋4）而非90元。
三、綜合損益表的格式
⑴單站式綜合損益表
圖 單站式綜合損益表的格式
單站式綜合損益表的編法是先將所有項目區分成收入與費用兩種類別，再以收入的總額減去費用的總額，最後求出本期純益/損。主要優點在於編制簡單，不過，也因此有一些比較具有意義的會計數字無法傳達出來，例如：營業毛利、營業淨利等。
⑵多站式綜合損益表
圖 多站式綜合損益表的格式
多站式綜合損益表係指將綜合損益表內容分成多種類別，以提供更多有用的資訊，包括：
◎區分企業的正常營業活動與非營業活動所產生的結果。例如：將「營業利益」與「營業外收入及費用」分別列示，以試圖提供經常性盈餘與非經常性盈餘的訊息。
◎營業費用依據該項費用的功能加以區分，以方便財務報表使用者與管理當局進行企業當年度與過去年度成本的差異分析。例如：將買賣商品或製造商品的成本歸類為營業成本、廣告費視為推銷費用、員工薪資視為管理費用。
◎將成本及費用與其相關的收益相互配合。例如：營業收入淨額減去營業成本後可求出營業毛利，這樣的編製方式可明顯看出各項目間的關聯性。
◎列示出構成損益的中間組成因子，有助於分析者估計相關比率，以評估企業經營績效。例如：營業毛利
÷ 營業收入＝毛利率，以了解企業的獲利能力。
四、綜合損益表的內容
⑴營業收入
營業收入指本期內因經常性營業活動而銷售商品或提供勞務等所獲得之收入。營業收入必須分析其內容與趨勢，主要是部門別及地區別營業資訊（※可在財務報告附註裡查詢）的多期比較。
⑵營業成本
營業成本指本期內因經常性營業活動而銷售商品或提供勞務等所發生之成本。財務報表附註有提供存貨跌價損失以及人事費用和折舊費用的資訊，對於勞力密集產業的主要分析是用人費用、資本密集產業則是注重分析折舊費用。
存貨跌價損失（※列入營業成本）的提高表示上游的景氣不好（原料跌價損失）或下游的景氣不好（製成品跌價損失），是觀察景氣不錯的指標。此外，為避免毛利率因為存貨跌價損失而大幅波動，可計算排除存貨跌價損失後之毛利率，以避開單季提列鉅額存貨跌價損失，造成毛利率大幅下滑。
⑶營業毛利
營業毛利可以用來衡量企業生產的商品在銷售的過程中可以賺取的利潤。財務報表使用者通常會以毛利率觀察其競爭力。企業想要創造高毛利的方式：①提高商品售價、②降低商品生產成本（即降低營業成本）。
⑷營業費用
營業費用係指企業為了創造營業收入而必須花費的支出。一般而言，營業費用區分成管理費用、行銷費用、研發費用等。
在IFRSs實施前，處分不動產、廠房及設備和無形資產的利得與損失是屬於「營業外收入及費用」，IFRSs實施後則列入「其他營業收益及費損」淨額。這個部分會使得營業利益率不穩定，預測未來盈餘或現金流量時會發生偏誤。
此外，某些營業費用科目的大幅變動會嚴重影響當期損益。例如：呆帳的提列、或某些公司廣告費的認列也會發生這種狀況。
⑸營業外收入及費用
營業外收入及費用指本期內非因經常性營業活動所發生之收入及費用，包括①採用權益法認列之投資收益、②其他收入（包括利息收入）、③財務成本（主要是利息費用）、④投資損益、⑤兌換損益、⑥處分投資損益等。
分析營業外收入及費用的主要目的在於區分經常性與非經常性盈餘項目。例如：如果長期持有且權益法認列的轉投資公司都是經常性收入⇒經常性收入、如果轉投資公司的盈餘主要來自於非經常性盈餘（例如出售不動產）⇒採權益法認列之關聯企業及合資損益份額就不是經常性收入。
一般而言，營業外收入與費用越低越好。如果一家企業的營業利益非常低，但營業外收入卻很高，甚至超過營業利益，這種企業就屬於不務正業的類型。所以適度分析營業外收入與費用，可以了解該企業經濟事實的真相，進而作出適當的決策。
⑹所得稅費用
企業要繳多少所得稅，是以本期稅前純益為計算基礎，依據法定稅率課徵。
⑺其他綜合損益項目
係按性質分類之其他綜合損益之各組成部分，包括①國外營運機構財務報表換算之兌換差額、②備供出售金融資產未實現評價損益、③現金流量避險中屬有效避險部分之避險工具利益及損失、④確定福利計畫精算損益等。
⑻歸屬於母公司淨利
IFRSs以合併報表為報導的主體，然而並非所有合併報表的最後淨利均屬於母公司的股東，其中有一部分淨利歸屬於母公司股東，另一部分則歸屬於非控制權益（少數股權）。對投資而言，僅有歸屬於母公司股東權益才是分析的主要對象。
⑼每股盈餘
每股盈餘係指每一股股份本年度所賺取的盈餘。用來衡量每一股賺取利潤能力的指標、評估股價是否合理。除了注意基本每股盈餘外，還要注意稀釋每股盈餘。
每股盈餘＝屬於普通股的本期稅後純益 ÷ 普通股流通在外加權平均股數
如果將每股盈餘和股價進行比較，可以了解此家企業股票的風險，此比率稱為本益比，亦稱為價格盈餘比。另外，本益比的倒數即是盈餘報酬率。
本益比＝每股市價
÷ 每股盈餘
盈餘報酬率＝每股盈餘
÷ 每股市價
⑽綜合損益表與損益表
通常財務分析較少分析其他綜合損益項目，故在一般性的表達，通常會以損益表作為綜合損益表的簡稱。
五、其他財務報表的附註
⑴折舊、攤提及人事費用
依照我國的編製準則規定，必須列示折舊攤提及人事費用的明細。因為資本密集產業（例如：晶圓代工、DRAM）的折舊費用占大宗、勞力密集產業則是人事費用占大宗。因此，計算折舊費用、或員工福利費用（人事費用）占營業收入的百分比，就可以看出當年度的獲利狀況。
⑵利率風險
利率風險可讓財務報表使用者了解這家公司受到利率波動影響的程度。
⑶匯率風險
1.匯率風險的附註
匯率對以外銷為主或是以外幣作為買賣計價的公司相當重要，財務報表附註會評估匯率每升值或貶值10%對稅後淨利的影響。
2.外匯資產負債的揭露
可以了解企業持有外匯的淨資產多寡，只要以當時的匯率計算就可知道可能的兌換損益是多少。
3.全球市場的分布資訊
在全球化的影響下，提供全球市場的分布資訊可以知道企業受到其他地區景氣好壞的影響。
⑷部門產品資訊與主要客戶分析
1.部門收入與營運結果
對於多角化的公司，可以透過部門產品資訊了解企業的主要獲利部門及虧損部門的細節資料。例如：報紙報導1702南僑的冰淇淋大賣，但該公司的冰品事業僅占營收的8%⇒對獲利影響其實不大。
2.主要客戶分析
企業的主要客戶如果只集中在少數幾個客戶，經營風險會相當大，所以分析主要客戶集中度是相當重要的資訊。
⑸投資大陸資訊
因為台灣很多上市櫃公司都有赴大陸投資，所以必須分析投資大陸資訊。
六、會計師查核報告
依據證交法第36條第一項規定：①發行有價證券的企業應於每會計年度終了後三個月內，公告並申報經會計師查核簽證、董事會通過及監察人承認之年度財務報告、②每會計年度第一季、第二季及第三季終了後四十五日內，公告並申報經會計師核閱及提報董事會之財務報告、③於每月十日以前，公告並申報上月份營運情形。
會計師查核報告的類型：①無保留意見、②修正式無保留意見、③保留意見、④否定意見、⑤無法表示意見。除了「無保留意見」查核報告外，其餘四種都必須注意其內容，以判斷財務報表數字的可接受程度。
對於財務報表使用者而言，藉由會計師的意見可以了解資料可信度之高低。然而，會計師的意見仍受到一些限制：
◎基本上，會計師在執行查核工作時，必須考量經濟效益，不可能對企業所有事務都加以驗證後，再出具意見報告書。因此，通常是以抽樣的方式來測試財務報表的允當性。如果管理當局刻意隱藏真正的經濟事件，那麼會計師也無法查核。
◎因為財務報表是由管理當局編製，所以許多會計方法與原則的採用是由管理當局所決定，而會計師只能對於這些方法與原則的採用提供一些意見給企業作為參考。至於是否採用的決定權仍在管理當局，若是管理當局堅持不採用，會計師也不能說企業的財務報表有錯誤。
雖然會計師查核報告不是百分之百完全沒有錯誤，但是經過會計師查核後，可提升報表的可靠性與品質，也可以從中發現企業是否有舞弊行為。會計師以抽查方式進行查核，雖然無法提供完全保證，但仍可對財務報表的允當性作一保證。
【課後習題】
1.綜合損益表表頭的日期為何是某一段特定期間？綜合損益表可分為幾個重要部分？
2.綜合損益表的用途為何？
3.如何區分經常性盈餘與非經常性盈餘？為何要如此區分？
4.財務報表使用者如何分析營業收入、營業成本、營業毛利、營業費用、營業外收入與費用？
5.用本益比評價應注意事項為何？
6.主要的其他財務報表附註可以提供哪些額外的重要資訊？
7.會計師查核報告對財務報表使用者的重要性為何？
※參考資料：
「財務報表分析：實務的運用」，著者：薛兆亨，出版者：雙葉書廊有限公司，2015年6月 二版1刷。
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