一、財務報表分析工具概述
財務報表分析的主要分析有四項：①短期償債能力分析、②長期償債能力分析、③獲利能力分析、④經營績效分析。除了這四個主要分析之外，現金流量分析屬於輔助分析，可以補充前述四大分析的結果。
由於公司管理當局可以接觸到財務報表的內部資訊，所以可以進行現金預測、經營成果分析（毛利、費用控制、損益平衡及生產力分析…等）。此外，為了評估企業風險、債券評等及企業評價，會有特殊目的的分析。
因此，財務報表分析的架構可分為①基本分析：短期償債能力分析、長期償債能力分析、獲利能力分析與經營績效分析、②內部分析：現金預測、毛利分析、費用控制分析、損益平衡分析與生產力分析等、③特殊目的分析：風險分析、債券評等分析、企業評價分析。
財務報表使用者進行分析的步驟如下：
1.定義進行分析之目的，區分需要與不需要的分析資料。
※投資人進行財務報表分析之目的如下：
◎透過財務報表分析可以了解企業的週轉能力或財務結構能否度過不景氣的侵襲，避免投資血本無歸。
◎財務報表分析所產生的資訊，可以協助投資人預測企業未來的盈餘、現金流量及股息。
◎投資人更可運用這些資訊協助作出適當評價，進而決定買進或賣出。
※債權人進行財務報表分析之目的如下：
◎供應商利用財務報表分析的資料，對交易對象進行信用評估，並決定要採用現金交易（給予現金折扣）或給予信用交易的融通。
◎金融機構藉由財務報表分析的結果，有助於了解授信對象在短期內是否會發生週轉問題，或者在較長的一段時間會不會產生無法按時還本付息之情形，造成違約的風險。
◎購買公司票據及公司債的債權人同樣必須對公司財務報表進行分析，以避免造成損失。
2.將目的轉化成一系列相關問題。
3.配合目的選擇適當且有效率的分析工具。
※主要分析工具如下：
◎比較財務報表
◎共同比財務報表
◎比率分析
4.就分析結果解釋其資訊內涵。
二、比較財務報表
比較財務報表（又稱為橫向分析）是將報表中的財務數據按年度排列，例如：可以分成本年度與上一年度，或連續五年的排列法。財務報表使用者可以透過此項分析工具，明確掌握該公司前後年度的差異，或是財務數據變動的趨勢、變動的速度及變動的幅度。
假如要對兩年或三年的財務數據進行比較分析，可以將這兩年或三年的差異金額及百分比列示出來。但當要進行三至五年以上的分析時，最好使用指數分析，較能了解公司整體趨勢走向。在使用百分比表示時，也要同時以絕對金額來輔助，否則可能會發生分析偏誤的問題。此外，還要注意下列注意事項：
◎當基期為負數而下一期為正數、或基期為正數而下一期為負數時，此時所計算出來的百分比變動值不具任何的分析意義。
◎當基期有數值而下一期無任何數值時，此時認定的百分比減少數應視為-100%。
◎當基期無數值而下一期有數值時，此時無法計算百分比的變動數，可考慮更換基期。
三、共同比財務報表
共同比財務報表（又稱為結構分析）是指在財務報表上，以某一數字為基準，將全部的財務數字予以標準化，以百分比的形式來表達。例如：資產負債表的組成因子可以顯示成總資產的百分比；綜合損益表的收入與費用可以計算成銷貨淨額的百分比。
當我們在比較一家公司跨年度的營運績效時，可能會因為看公司成長快速而看到營業收入與營業成本同時呈現大幅成長，此時透過共同比財務報表可以了解公司營業收入與營業成本是否呈現適度的成長。
通常共同比財務報表可以將不同公司與不同產業的絕對金額轉化成同一規格的共同比形式，因此在進行跨公司或跨產業間的比較時，可以隔絕公司規模與產業經驗特性彼此不同的影響。但當分析者依據共同比財務報表進行分析時，仍需輔以絕對金額，以免作出偏誤的決策。
四、比率分析
比率分析就是將財務報表兩個數據間的關係，用簡單的數學計算表示。財務報表分析者可以選擇適當的財務數據，將這些數據以比率的型態來表示，藉以檢測公司在哪些方面可能出現經營不佳的現象，或是公司在哪些方面表現優於同業。透過比率所提供的線索，揭露公司哪些部分需要加以探討，並且揭示出各會計數字間相互關係與比較基礎，可獲悉個別會計變數所無法提供的額外資訊。
一般而言，建構的財務比率要符合兩項特性：①兩個財務數據的構成應該具有經濟意涵。例如：流動比率的經濟意涵是因為流動資產屬於一年內可以變現的資產項目，而企業需要以流動資產來清償流動負債，因此流動比率的構成說明了企業擁有多少流動資產可以清償流動負債的比例、②兩個財務數據本身應該要相互配合。例如：存貨週轉率的分子為銷貨成本，分母為平均存貨，這種計算方式的原因是因為存貨成本為流量的概念，平均存貨也屬於流量的概念，反觀期初存貨與期末存貨則屬於存量的概念。
所有比率在計算之前，分析者都需要①確定這些會計數字的真實性，以及財務報表編製前後期所依據的會計準則是否一致⇒②計算具有經濟意涵且性質相符的財務比率⇒③對此比率進行分析⇒④將這些計算出來的比率與其他標竿比較，進而分析其資訊內涵⇒⑤作出相關決策。
一般常用的財務比率比較之對象有三大構面：①與本企業過去之財務比率的數字比較、②與同業之財務比率的數字比較、③與某些公認標準的數字比較（例如：流動比率以200%為判斷該比率良窳的標準）。
最後，財務報表外部使用者在進行財務報表分析時，不要輕易地對分析的結果妄下定論，必須多方面蒐集相關資訊，以強化本身的分析結果。因為這些經過會計師簽證後的財務報表，畢竟也只是公司一部分的財務資料而已。
四、比率分析項目的配合原則
⑴動態與靜態的調整
當比率的計算內容同時包含期間（動態）及時點（靜態）的項目時，比率必須要調整。
例如：應收款項週轉率的分子是銷貨淨額，銷貨淨額是一段時間的金額，是動態、流量的資料；分母是應收款項，應收款項是期末時點的餘額，是一個靜態、存量的資料⇒為了使分子（動態）與分母（靜態）能配合，靜態項目（分母）必須採用平均數，以避免受到期末數字異常的影響。
⑵售價與成本的調整
在計算比率時，若分子是售價，分母也必須是售價。
例如：應收款項週轉率的分子是銷貨淨額，銷貨淨額是以售價衡量的金額，而分母應收款項也是以售價衡量的金額⇒為了使分子與分母能配合，∴當存貨週轉率的分母是存貨，存貨是以成本來衡量，則分子宜採用銷貨成本，使得分子與分母都是用成本作為計算基礎。
【課後習題】
1.下列哪一項分析是外部使用者較無法進行的？
①短期償債能力分析、②損益平衡分析、③獲利能力分析、④經營能力分析。
Ans：②。
2.當兩家公司營業規模差異極大時，應該選擇下列哪一項分析工具？
①比較財務報表分析、②共同比財務報表分析、③趨勢分析、④水平分析。
Ans：②。
3.財務報表分析人員的分析流程中的開端應為何？
①確認企業交易的實際狀況。
②一般公認會計原則：處理交易的會計架構。
③依財務報表格式予以彙總及分類。
④以分類帳彙集交易事項。
Ans：③。
4.財務報表使用者可以透過哪一項分析工具，明確掌握該公司前後年度的差異程度，或是財務數據變動的趨勢、變動的速度及變動幅度？
①比較財務報表分析。
②絕對值財務報表分析。
③共同比財務報表分析。
④財務比率分析。
Ans：①。
5.如果我們想要運用指數型財務報表來進行分析，下列哪一種情形可以達成我們的目的？
①營業收入的基期為-3000。
②所得稅的基期為5000，下一期為-5000。
③現金的基期為2000，下一期為3000。
④應付帳款連續二年度沒有數據。
Ans：③。
6.當我們想要進行跨公司或跨產業的分析時，可以考慮下列哪一種分析工具？
①絕對值財務報表分析。
②財務比率分析。
③比較財務報表分析。
④共同比財務報表分析。
Ans：④。
7.共同比財務報表分析可能有下列哪一項限制？
①計算過程較為複雜。
②分析年度無法決定。
③無法進行趨勢分析。
④忽略絕對金額可能造成誤判。
Ans：④。
8.下列何者對比率分析有誤？
①計算財務比率為整個分析的最後階段。
②兩個財務數據應該具有經濟意涵。
③兩個財務數據本身應該要相互配合。
④將財務報表兩個數據以數學型態來表示。
Ans：①。
9.當我們想要了解公司舉債程度是否過高時，下列哪一項分析工具可以最快速且最直接地表達？
①絕對值財務報表分析。
②比較財務報表分析。
③共同比財務報表分析。
④財務比率分析。
Ans：④。
※參考資料：
「財務報表分析：實務的運用」，著者：薛兆亨，出版者：雙葉書廊有限公司，2015年6月 二版1刷。
※圖片來源：https://i1.kknews.cc/SIG=22m5uqe/p5p0001np8642862p8s.jpg
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