技術指標 第1章 MACD平滑異同移動平均線

一、原理

MACD（Moving Average Convergence and Divergence）是由Gerald Appel於1970年代提出，用於研判股票價格變化的強度、方向、能量和趨勢週期，以便把握股票買進和賣出的時機。

MACD係根據移動平均線發展出來的技術工具，利用兩條不同速度的平滑平均線（EMA），來計算兩者（最常用的是12及26日EMA）之間的差離狀態（DIF）作為研判行情的基礎。

簡而言之，MACD就是對長期與短期的移動平均線收斂或發散的徵兆，加以雙重平滑處理，用來判斷買賣股票的時機與訊號。

二、公式說明

⑴計算真實成本

平均指數DIt＝（2 × Ct＋Ht＋Lt）÷ 4

⑵計算兩條平滑移動平均數EMAn1與EMAn2

平滑指數SC＝2÷（1＋n）

※一般n採12日（短期）、26日（長期），即n1＝12、n2＝26。

平滑移動平均數EMAn＝（DI1＋DI2＋DI3＋…＋DIn）÷ n

EMAt＝EMAt-1＋SC ×（DIt－EMAt-1）

⑶計算差離值

差離值DIF＝EMAn1－EMAn2

※亦即，DIF是利用短期與長期的指數移動平均相減而來。

⑷計算MACD

差離平均值MACDn＝（DIF1＋DIF2＋DIF3＋…＋DIFn）÷ n

※亦即，MACD是用DIF再取一次移動平均。一般採9日MACD，即n＝9。

MACDt＝MACDt-1＋SC ×（DIFt－MACDt-1）

⑸計算柱狀體

柱狀體DEF＝DIF－MACD

三、使用時機

日線圖、週線圖、長線操作、順勢指標。

四、優缺點

◎優點：準確率高，可獨立使用的指標，能去除移動平均線頻繁的假訊號之缺陷。

◎缺點：無法預知高低價，且盤局時，行情上下洗盤，失誤率高。

五、研判技巧

◎DIF對股價反應較快⇒判斷股價趨勢的變化；

MACD對股價反應較慢⇒判斷股價大趨勢。

◎配合RSI及KD可以解決MACD的缺點。

◎DIF及MACD兩者在零軸以上⇒股票市場趨向為多頭市場；

DIF及MACD兩者在零軸以下⇒股票市場趨向為空頭市場。

◎負DIF向上突破零軸變為正值時⇒買進訊號；

正DIF向下跌破零軸變為負值時⇒賣出訊號。

◎DIF向上突破MACD與零軸時⇒買進訊號。但在零軸以下交叉向上，僅代表適宜空方融券回補，非買進訊號。

DIF向下跌破MACD與零軸時⇒賣出訊號。但在零軸以上交叉向下，僅代表適宜多頭獲利了結賣出，非放空訊號。

◎EMA12與EMA26具有平均線的所有功能。

◎MACD背離訊號：MACD與K線圖的走勢發生背離時⇒反轉訊號。

頂背離：在K線圖上出現一波比一波高的頭部，但在MACD圖上卻出現一波比一波低的頭部為賣出訊號，表示股價即將反轉向下，其股價若出現2～3個高點，而DEF柱狀圖並未跟隨漲勢出現新高點⇒空頭訊號，應賣出持股；

底背離：在K線圖上出現一波比一波低的底部，但在MACD圖上卻出現一波比一波高的底部為買進訊號，表示股價即將反轉向上，其股價若出現2～3個低點，而DEF柱狀圖並未跟隨跌勢出現新低點⇒多頭訊號，應出手買進。

◎DIF在零軸以上2次由左向右下交叉MACD，股價易下跌。

DIF在零軸以下2次由左向右上交叉MACD，股價易上漲。

◎DEF柱狀圖在零軸之下表示股價在下跌趨勢，此時柱狀圖會隨下跌趨勢形成一根比一根長，直到趨勢即將反轉（即K線圖已初步出現止跌，例如開低走高或跳空上漲等跡象），此時在零軸以下的柱狀圖由最長狀態開始逐漸縮短，為空方回補、多方搶反彈的訊號。

DEF柱狀圖在零軸之上表示股價在上漲趨勢，此時柱狀圖會隨上漲趨勢形成一根比一根長，直到趨勢即將反轉（即K線圖已初步出現止漲，例如開高走低或跳空下跌等跡象），此時在零軸以上的柱狀圖由最長狀態開始逐漸縮短，為空方融券、多方獲利了結的訊號。

◎運用柱狀圖的變化可提早作買或作賣，免得失去一段行情，但有時會貪小失大（柱狀圖的研判技巧乃乖離率用法的延伸）。

◎當股價呈空頭排列且反彈一段時日後，DEF柱狀圖好不容易才翻正，在多頭市場往往是一種股價整理完畢即將突破往上再攻一波的訊息，但在空頭市場卻往往是一個短線的放空賣點，一旦MACD向下壓回穿越零軸，股價往往會在拉回2～3天後，隨即又恢復下跌趨勢。

六、指標口訣

紅柱M頭，抗漲助跌

綠柱W底，抗跌助漲

紅柱二波，後低於前，逢高減碼

綠柱二波，後高於前，逢低加碼

頂點背離，反轉走跌

底部背離，止跌走漲

※第1次底背離，不一定馬上漲，有時只是止跌盤整，有可能盤完再跌；直到第2次底背離，則上漲機會就變大了。

0上金叉，中繼再漲

0中金叉，逢低買進

0下金叉，只是反彈

0上死叉，跌勢將起

0中死叉，逢高賣出

0下死叉，中繼再跌

※0是指快線、慢線在0值的所在區域；0中是指在0值附近，不是剛好0值。

紅柱口訣：

0上運行，紅縮再出，中繼再漲

0上運行，紅縮不出，多單減碼

0下運行，綠縮紅出，短多中空

0下運行，紅縮綠出，佈局空單

0下向中，1紅止跌，2紅佈多

0中向下，紅縮綠出，中長為空

綠柱口訣則是相反，不另增述。

※參考資料：

維基百科https://zh.wikipedia.org/wiki/MACD

MoneyDJ理財網https://www.moneydj.com/KMDJ/wiki/WikiViewer.aspx?Title=MACD指標

CMoney投資小學堂http://www.cmoney.tw/learn/course/technicals/topic/750