技術指標 第10章 CCI順勢指標

一、原理

CCI順勢指標（Commodity Channel Index；又稱為般若指標）是美國股市技術分析家唐納德．蘭伯特（Donald Lambert）於1980年10月提出的，專門測量股價、外匯、或貴金屬交易是否已超出常態分佈範圍，屬於超買超賣類指標中較特殊的一種。

從英文原名Commodity Channel可知CCI順勢指標有通道的概念⇒通道的上緣和下緣⇒超過或逼近上、下界線表示超買／賣⇒買進／賣出訊號。

CCI順勢指標與大多數利用開盤價、最高價、收盤價、或最低價而發明出的各種技術指標不同。CCI指標是根據統計學原理，引進價格與固定期間的股價平均區間的偏離程度的概念，強調股價平均絕對偏差在技術分析中的重要性。

大多數超買超賣指標（例如：KDJ隨機指標、W%R威廉指標）都有0～100的上下界限。因此，在短期內暴漲暴跌的走勢可能會發生指標鈍化的現象，所以比較適合一般常態行情的研判。而CCI順勢指標波動於正無窮大和負無窮大之間，但又不需要以0為中軸線，因此不會出現指標鈍化現象，所以特別適合短期內暴漲暴跌的非常態行情。

二、公式說明

CCI＝（TP－MA）÷（MD × 0.015）

其中：

TP＝（H＋L＋C）÷ 3

MA＝近n日收盤價的累計之和 ÷ n

＝（Ct＋Ct-1＋Ct-2＋…＋Ct-(n-1)）÷ n

MD＝近n日（MA－C）的累計之和 ÷ n

0.015：計算係數

由上述公式可知：

①TP：如果最高價、最低價、收盤價愈高⇒TP愈大；反之，TP愈小。

②MA：收盤價愈高⇒MA愈大。

③假設MA固定，若最高價、最低價、收盤價愈高⇒TP愈大、MA愈大、MD卻愈小⇒CCI愈大；反之，若最高價、最低價、收盤價愈低⇒TP愈小、MA愈小、MD卻愈大⇒CCI愈小

④總結：CCI愈大時，最高價、最低價、收盤價必然愈高⇒股價向上；反之，股價向下。

三、使用時機

日線圖、週線圖、月線圖、連續上漲／下跌行情。

四、優缺點

◎優點：當股價連續上漲／下跌時，一般的超買超賣指標（例如：KDJ隨機指標、W%R威廉指標、RSI相對強弱指標…等）都很容易鈍化，但CCI順勢指標仍然有效。因此，對短期內急漲急跌的行情檢測性相對準確。

◎缺點：股價處於區間整理時，CCI順勢指標難以發出有效的買賣信號。

五、研判技巧

◎CCI順勢指標的應用法則包括：①取值、②形態、③背離等判斷原則。

◎CCI順勢指標的週期（日、週、月）愈長愈準確。一般CCI順勢指標的參數n設為14日。n太小⇒反應過於靈敏；n太大⇒反應遲鈍。因此，建議n不要超過25日。

◎CCI順勢指標曲線的斜率意味著股價上漲／下跌的力道。斜率愈大曲線愈陡峭⇒力道愈大；反之，斜率愈小曲線愈平緩⇒力道愈小。

◎CCI順勢指標的運行區間分為三類：

＋100～－100之間為常態區；

＋100以上為超買區；

－100以下為超賣區。

◎當CCI順勢指標曲線在＋100線～－100線的常態區裡運行時⇒CCI順勢指標的參考意義不大，請改用其他超買超賣指標（例如：KDJ隨機指標、W%R威廉指標、RSI相對強弱指標、BIAS乖離率指標…等）進行研判。

當CCI順勢指標曲線由下往上突破＋100線而進入超買區時⇒股價開始進入強勢狀態⇒買進訊號。

當CCI順勢指標曲線由上往下跌破－100線而進入超賣區時⇒股價的弱勢狀態已經形成⇒空手觀望。

◎當CCI順勢指標曲線由下往上突破＋100線後，只要CCI順勢指標曲線一直往上運行⇒股價依舊強勢⇒持股續抱。

當CCI順勢指標曲線由上往下跌破－100線後，只要CCI順勢指標曲線一直往下運行⇒股價依舊弱勢⇒持續空手觀望。

◎當CCI順勢指標曲線由上往下跌破＋100線而重新進入常態區間時⇒漲勢可能結束，將進入一個比較長時間的震盪整理⇒多單平倉、反手作空。

當CCI順勢指標曲線由下往上突破－100線而重新進入常態區間時⇒跌勢可能結束，有可能進入一個盤整階段⇒可考慮逢低少量作多。

◎當CCI順勢指標曲線處於＋100線以上的超買區，且在遠離＋100線的地方開始掉頭往下時⇒股價的強勢狀態將難以維持，是比較強的轉弱訊號，如果之前的短期漲幅過高時，則更可確認⇒逢高賣出。

當CCI順勢指標曲線處於－100線以下的超賣區，且在超賣區運行一段時間後開始掉頭往上⇒股價短期底部形成，如果在超賣區運行的時間越長，則更可確認⇒逢低買進。

◎當CCI順勢指標曲線在遠離＋100線上方的高檔位置時，如果CCI順勢指標曲線的走勢形成雙重頂或三重頂等頭部反轉形態⇒意味著股價可能由強勢轉為弱勢，股價即將大跌，如果股價形態也出現同樣的形態則更可確認⇒賣出訊號。（※其跌幅可以用雙重頂或三重頂等形態理論來研判）

當CCI順勢指標曲線在遠離－100線下方的低檔位置時，如果CCI順勢指標曲線的走勢形成雙重底或三重底等底部反轉形態⇒意味著股價可能由弱勢轉為強勢，股價即將反彈向上，如果股價形態也出現同樣的形態則更可確認⇒逢低買進。（※其漲幅可以用雙重底或三重底等形態理論來研判）

※CCI順勢指標曲線的形態中，雙重頂和三重頂形態的準確性＞雙重底和三重底。

◎當CCI順勢指標曲線處於遠離＋100線的高檔位置，在創新高後形成一波比一波低的走勢，而此時股價卻形成一波比一波高的走勢⇒頂背離⇒反轉訊號，股價短期可能即將下跌⇒賣出訊號。

當CCI順勢指標曲線處於遠離－100線的低檔位置，在創新低後形成一波比一波高的走勢，而此時股價卻形成一波比一波低的走勢⇒底背離⇒反轉訊號，股價短期可能即將反彈⇒短線買進訊號。

※CCI順勢指標曲線的頂背離準確性＞底背離。底背離出現次數愈多，準確性就愈高。

◎CCI順勢指標的實務運用：

①週線CCI順勢指標曲線由上往下跌破－100線後，若再由下往上突破－100線⇒強烈買進訊號（勝率達95%）。

②挑選CCI順勢指標在－220～－400的股票，如果股價創新低，CCI順勢指標沒有創新低⇒底背離⇒股價即將上漲，當CCI順勢指標由下往上突破－100線時⇒買進訊號。

③CCI順勢指標曲線長期下跌後，第一次由下往上碰－100線不能買進，第二次由下往上即將突破－100線時可買進，但必須底背離（勝率99%）。

④CCI順勢指標曲線第一次由下往上突破＋100線時加碼買進，在＋100線以上開始回頭時跌破＋100線應該賣出。CCI順勢指標曲線第二次由下往上突破＋100線時，股價一般會創新高，但如果CCI順勢指標曲線呈現頂背離且再次跌破＋100線時，堅決全部賣出。

⑤月線CCI順勢指標捕捉主升段股票：月線CCI順勢指標（參數14）由下往上突破＋100線時⇒市場形成牛市的機率非常高⇒長線買進訊號。

※參考資料：

Baidu百科https://baike.baidu.com/item/CCI指标

MBA智庫百科https://wiki.mbalib.com/zh-tw/顺势指标

壹讀https://read01.com/zh-tw/E5zzmO.html

壹讀https://read01.com/6G5ygGk.html

Q博士https://www.pixpo.net/fiance/0K36wsHI.html